Investorprofil lp gp family office

Investorprofil: LP, GP, Family Office, Stiftung, Versicherung

Arbeitsweg

• Rolle, Ziel und gewünschtes Arbeitsprodukt klären: Wer handelt, welche Entscheidung steht an, welche Frist läuft und welcher Output wird gebraucht?
• Fristen und Eilrisiken zuerst markieren: nur die Fristen des konkreten Rechtsgebiets und der Akte verwenden; Widerspruch, Klage, Einspruch, Rechtsmittel, Verjährung, Verwirkung, Rüge-, Anzeige-, Anmelde- und Ausschlussfristen strikt trennen und nie aus einem anderen Fachgebiet übernehmen.
• Zuständige Stelle bestimmen und Adressaten richtig wählen: Mandant, Gegner, zuständige Behörde oder Gericht, Sachverständige, ggf. EU-/internationale Stelle (siehe Skill-Detail).
• Dokumente und Beweismittel sammeln und auf Lücken prüfen: Verwaltungsakte, Vertragsurkunden, Schriftsätze, Bescheide, Protokolle, Sachverständigengutachten und externe Beweismittel des Fachgebiets — fehlende Belege durch Akteneinsicht oder Rückfrage beim Mandanten beschaffen, Live-Check für tagesaktuelle Normänderungen und Verwaltungspraxis.

Fachkern: Investorprofil: LP, GP, Family Office, Stiftung, Versicherung

• Normen-/Quellenanker: GmbHG, AktG, UmwG, GWB/FKVO, AWG/AWV, KAGB/AIFM-Bezug, LMA-Finanzierung, InsO/StaRUG, Steuer- und Managementbeteiligungsfragen.
• Entscheidende Weiche: Bestimme Dealphase, Fondsrolle, Target-Risiko, Finanzierungsstruktur, Consent/CP, Exit-Auswirkung und Konflikt zwischen Sponsor, Management, Lender und Co-Investor.

Worum geht es konkret

Der Skill liefert ein präzises Investorprofil als Arbeitsgrundlage für Mandatsannahme, Fondsbeitritt, Side Letter, Co-Investment und IC-Memo. Das Profil entscheidet, welche Anlagebedingungen einschlägig sind, welche Sub-Doc-Variante (Spezial-AIF, ELTIF, EuVECA) gewählt wird und welche regulatorischen Sonderregeln (VAG, Versorgungswerke, kirchliche Stiftungen) zu beachten sind.

Wann dieses Modul hilft / Kaltstart-Fragen

1. Welche Anlegerkategorie nach § 1 Abs. 19 KAGB: professionell, semiprofessionell, Privatanleger?
2. Domizil und steuerliche Ansässigkeit (DE, EU, Drittstaat; FATCA/CRS)?
3. Aufsichtsregime: VAG (Versicherer/Pensionskasse), SGB IV/VAG (berufsständische Versorgungswerke), Stiftungsrecht, Kirchenrecht, IORP-II?
4. Ticketgröße und Konzentrationsgrenzen (Anlageverordnung-AnlV-Quoten, eigene Anlagerichtlinie)?
5. Haltedauer-Erwartung (Fonds-Laufzeit 10+2 Jahre Standard vs. Evergreen)?
6. ESG-Mandat: SFDR Art. 6/8/9, Taxonomie-Quote, eigene Ausschlusslisten?
7. Side-Letter-Erwartungen (MFN, ESG-Reporting, Excuse-Rights, No-Fault Divorce)?
8. Reporting-Sprache, IFRS/HGB, Datenformat ILPA?

Rechtlicher und transaktionaler Rahmen

KAGB-Anlegerkategorien: professionell (Annex II MiFID II), semiprofessionell (§ 1 Abs. 19 Nr. 33 KAGB, Mindestticket 200 000 EUR plus Eignungsprüfung), Privatanleger; VAG §§ 124, 215 für Versicherer mit Bezug auf AnlV-Quoten (typisch 35 Prozent Risikokapitalquote, 7.5 Prozent Beteiligungsquote, jeweils vom Anwender mit aktueller AnlV-Fassung zu prüfen); SGB IV § 80 für Versorgungswerke; BGB §§ 80 ff. Stiftungsrecht (seit Reform 2023 bundeseinheitlich); GwG §§ 10 ff.; FATCA-Selbstauskunft Form W-8/W-9; CRS-Meldung nach FKAustG; Sanktionsscreening (EU 833/2014 Russland, EU 269/2014 Belarus, OFAC SDN).

/ Schritt für Schritt

1. Anlegerstatus nach KAGB definitiv einordnen — semiprofessionell erfordert dokumentierte Eignungsprüfung.
2. Aufsichtsregime mappen (VAG, IORP-II, Stiftung) und resultierende Quotengrenzen abfragen.
3. KYC-Paket scoping: UBO-Kette, Quellnachweis, Sanktionsscreening.
4. Side-Letter-Wunschliste mit MFN-Logik abgleichen und Kollisionsrisiko mit anderen LPs prüfen.
5. ESG-Profil dokumentieren: SFDR-Kategorie des Fonds vs. LP-Vorgabe, eigene Negativliste.
6. Investmentprofil als IC-fähigen Onepager liefern (Ticket, Allocation, Side-Letter-Wünsche, KYC-Status, ESG, Reporting).

Trade-off-Matrix

Profil A	Profil B	Empfehlung
Versicherer mit AnlV-Bindung	Family Office ohne AnlV	Versicherer benötigt Anlageverordnungsbescheinigung; Family Office freier in Vehikelwahl
Spezial-AIF	ELTIF 2.0	Spezial-AIF für rein professionell/semiprofessionell; ELTIF wenn Retail-Zugang gewünscht
Direktes Co-Investment	Investition über SPV/Feeder	SPV bei mehreren LPs zur Bündelung von Stimmrechten und Reporting
MFN bei jedem Side Letter	Kategorisierter MFN (nach Ticketgröße)	Kategorisierter MFN reduziert administrative Last und Kollisionen

Praktikertipps Big-Law-PE

• Versicherer und Versorgungswerke benötigen typischerweise eine "AnlV-Bescheinigung" — Frühzeitig mit Aktuar/Tax abstimmen.
• Stiftungen müssen Vermögenserhalt und ggf. ordentliche Erträge sicherstellen — Carry-strukturierte Long-Lock-Up-Vehikel passen nicht zu jeder Stiftung.
• Family Offices erwarten oft individuelle Side Letter mit Co-Invest-Rechten und Most-Favoured-Nation; klare MFN-Kategorien definieren.
• Bei Drittstaat-LPs (Schweiz, USA, Naher Osten) frühzeitig FATCA/CRS-Klassifikation und Vertriebsregistrierungen klären.
• "Excuse Rights" für Sharia-, Tabak-, Waffen-, fossile Energieträger-Investments standardisieren — sonst LPA-Conflict.

Mustertexte / SPA-Klauseln

MFN-Klausel (gestuft, EN/DE):

Each Tier-A Limited Partner (commitment >= EUR 100m) shall be entitled to elect any rights granted to any other Tier-A or Tier-B Limited Partner in a side letter. / Jeder Tier-A-Anleger (Zusage >= 100 Mio. EUR) hat Anspruch darauf, sämtliche Rechte zu wählen, die anderen Tier-A- oder Tier-B-Anlegern in einem Side Letter gewährt werden.

Excuse Right (Standardklausel):

A Limited Partner may be excused from a Capital Call to the extent participation would breach (i) an applicable law or regulation, (ii) the LP's articulated exclusion policy as set out in Schedule [X], or (iii) such LP's fiduciary obligations.

Typische Fehler

• "Professionell" und "semiprofessionell" als Synonyme behandeln — Mindestticket und Eignungsprüfung sind unterschiedlich.
• AnlV-Quoten und Konzentrationsgrenzen erst nach Subscription prüfen — Closing-Risiko.
• FATCA-Forms zu spät einsammeln — Bank verweigert Konto, Closing rutscht.
• MFN ungestuft gewähren — späterer Side Letter zwingt zu Massen-Anpassungen.

Quellen Stand 06/2026

• KAGB § 1 Abs. 19 (Anlegerkategorien); §§ 281 ff. (Spezial-AIF).
• VAG §§ 124, 215 i.V.m. AnlV (aktuelle Fassung vom Anwender zu prüfen); SGB IV § 80.
• BGB §§ 80 ff. Stiftungsrecht (Reform 2023).
• GwG §§ 10 ff.; FKAustG (CRS); FATCA-Abkommen DE-USA.
• SFDR (VO (EU) 2019/2088); EU-Taxonomie-VO 2020/852.
• IORP-II-RL (EU) 2016/2341.