Annahmen belastbarkeit plausibilisieren

Annahmen plausibilisieren

Arbeitsweg

• Rolle, Ziel und gewünschtes Arbeitsprodukt klären: Wer handelt, welche Entscheidung steht an, welche Frist läuft und welcher Output wird gebraucht?
• Fristen und Eilrisiken zuerst markieren: IDW S 11 12-Monats-Prognose ab Stichtag, § 15a InsO 6 Wochen bei Überschuldung, Drei-Wochen-Liquiditätsstockungs-Test, jährliche Aktualisierung.
• Tragende Normen verifizieren: InsO § 19 Abs. 2 (zweistufige Prüfung), IDW S 11 (Anforderungen), IDW PS 800, HGB § 252 Abs. 1 Nr. 2 (Going Concern), StaRUG §§ 1, 102 — Fundstellen über gesetze-im-internet.de, dejure.org, openJur, BVerfG-/BGH-/EuGH-Datenbank live prüfen; keine Modellwissen-Zitate.
• Zuständige Stelle bestimmen und Adressaten richtig wählen: Geschäftsführer, Steuerberater, Wirtschaftsprüfer, Restrukturierungsberater, IV (falls beauftragt), Bank, Gesellschafter.
• Dokumente und Beweismittel sammeln und auf Lücken prüfen: Fortbestehensprognose-Bericht, Integrierte Planung (P&L, BS, CF) 12+ Monate, Stresstest-Szenarien, Sanierungskonzept IDW S 6, Sanierungsgutachten, GF-Erklärung — fehlende Belege durch Akteneinsicht oder Rückfrage beim Mandanten beschaffen, Live-Check für tagesaktuelle Normänderungen und Verwaltungspraxis.

Prüfraster pro Annahme

1. Vergangenheits-Vergleich

• Stimmt die Annahme mit den letzten drei Jahren der BWA / SuSa / Jahresabschluss überein?
• Bei Abweichung: ist die Veränderung konkret begründet (neuer Kunde Standortschliessung Tariferhöhung)?
• Bei stark abweichender Optimismus-Annahme ohne neuen Anlass: Reduktion auf historisches Niveau im Plausi-Szenario.

2. Markt- und Branchenentwicklung

• Branchenindex vorhanden? (z. B. ifo Geschäftsklimaindex DESTATIS Branchenkennzahlen).
• Auftragsbestand der Branche rückschau.
• Makro-Indikatoren Konjunktur Zinsen Energiepreise.

3. Interne Konsistenz

• Umsatz steigt, aber Materialkosten bleiben gleich? Konsistenz prüfen.
• Personalkosten steigen, aber Personalstand sinkt? Begründung erforderlich (Tariferhöhung + Reduzierung gleichzeitig).
• Working Capital verbessert sich rapide? Begründung notwendig.

4. Belegbarkeit der Maßnahmen

• Sanierungsmaßnahmen mit Effekt — ist der Effekt belegt (Vergleichswerte historisch Kostenrechnung)?
• Zeitplan realistisch (z. B. Standortschliessung in 60 Tagen)?
• Einmalkosten realistisch erfasst?

5. Drittvereinbarungen

• Patronatserklärungen / Comfortletter: bereits unterzeichnet oder nur in Verhandlung?
• Gesellschafterdarlehen mit Rangrücktritt: notarielle Urkunde vorhanden?
• Bankenzusage: schriftlich oder mundlich?

Plausibilitätsband pro Annahme

plausibilisierung:
 - annahme-id: umsatz-hauptsegment
 band: realistisch # konservativ / realistisch / ambitioniert / nicht-belastbar
 begruendung: |
 Auftragsbestand bis 09/2026 belegt; ab 10/2026 Modellfortschreibung
 auf Basis Vorjahr +3%
 risiko: mittel
 sensitivitaet-szenario:
 negativ: 10% Umsatzrückgang ab 10/2026
 effekt-eur: -190000 (kumuliert)

 - annahme-id: kostensenkung-standort
 band: ambitioniert
 begruendung: |
 Kündigung Standortmietvertrag erfordert 9-Monats-Kündigungsfrist;
 Schliessung bis 08/2026 nur möglich wenn Mieter Aufhebung akzeptiert.
 Aktuell in Verhandlung — nicht belegt.
 risiko: hoch
 sensitivitaet-szenario:
 negativ: Schliessung gelingt nicht im Planhorizont
 effekt-eur: 50000 monatliche Mehrkosten

 - annahme-id: bankenzusage-erhöhung-kreditlinie
 band: nicht-belastbar
 begruendung: |
 Verhandlung mit Bank laeuft. Bisher keine schriftliche Zusage.
 Bank verweist auf laufendes Rating-Verfahren.
 risiko: hoch
 sensitivitaet-szenario:
 negativ: Kreditlinie wird nicht erhöht
 effekt-eur: keine zusätzliche Liquidität 80000 EUR

Konservativer Maßstab

Eine Fortbestehensprognose ist nicht der Ort für Optimismus. IDW S 11 und BGH-Rspr. verlangen einen vorsichtigen objektiven Maßstab.

• Bei Zweifeln: konservative Annahmen wählen.
• Wenn eine Annahme ambitioniert oder nicht-belastbar ist und entscheidend für das Prognoseergebnis ist: das Ergebnis ist nicht verwertbar als positive Fortbestehensprognose. Maßnahme: entweder Belegbarkeit nachholen oder Annahme entfernen.

Sensitivitätsszenarien

szenarien:
 basisszenario:
 annahmen: alle wie in annahmen.yaml
 ergebnis-12-monate-liquiditaet: positiv
 bemerkung: Plan-Szenario

 negativ-szenario:
 annahmen: alle ambitioniert-Annahmen reduziert auf konservativ
 ergebnis-12-monate-liquiditaet: knapp positiv # vor Maßnahmen
 bemerkung: Risiko-Szenario; bei Eintritt sind Zusatzmaßnahmen erforderlich

 stress-szenario:
 annahmen: zusätzlich Wegfall Top-Kunde
 ergebnis-12-monate-liquiditaet: negativ
 bemerkung: Reines Stress-Szenario; in der Plausibilisierung
 als unwahrscheinlich eingeschaetzt

Sonderfälle

Stille Reserven die zur Plausibilisierung herangezogen werden

Wenn der Status stille Reserven enthält (Skill bilanzieller-status-aufnehmen) muss die Liquidität auch realistisch über Verkauf erzielbar sein:

• Verkehrswert-Gutachten vorhanden?
• Realistisch verkaufbar im Planhorizont?
• Auswirkung auf den Betrieb (z. B. Verkauf einer Maschine führt zu Produktionsausfall)?

Comfortletter

• Weicher Comfortletter (Best Effort) ist im Status nicht zu berücksichtigen.
• Harte externe Patronatserklärung mit Forderungsverzicht im Insolvenzfall ist berücksichtigungsfähig — siehe Skill patronatserklaerung-extern-hart-erzeugen.

Ausgabe

• plausibilisierung.md mit jeder Annahme bewertet (Band Risiko Sensitivitaet).
• Drei Szenarien (Basis Negativ Stress) mit Endergebnis.
• Empfehlung: bei mehr als zwei nicht-belastbaren oder ambitionierten Annahmen die das Ergebnis tragen ist die Prognose nicht positiv zu werten.
• Liste konkreter Maßnahmen zur Verbesserung der Belastbarkeit (Belegnachholung Verhandlungsabschluss Drittvereinbarung).

Paragrafenkette Annahmen-Plausibilitaet

§ 19 Abs. 2 InsO (Fortbestehensprognose) → § 15b InsO (Haftung bei fehlerhafter Prognose) → IDW S 11 Rn. 45 ff. (Annahmen-Qualitaet) → IDW S 6 Rn. 90 ff. (Plausibilitaetspruefung Sanierungskonzept)

Triage — Annahmen-Check

Bevor losgelegt wird, klaere:

1. Konsistenz-Test: Passt Umsatzwachstum zu Personalkosten und Material? (Umsatz +10% ohne Personal-Aufstockung bei Vollauslastung → inkonsistent)
2. Vergangenheits-Abgleich: Welche Wachstumsraten wurden in den letzten 3 Jahren tatsaechlich erreicht? Neue Annahmen müssen daraus ableitbar sein.
3. Sensitivity-Test: Welche Annahme ist am kritischsten? Was passiert wenn Haupt-Kunden 20% weniger abnimmt?
4. Worst-Case-Szenario: Prognose auch bei pessimistischsten Annahmen noch positiv?

Quellenregel: Entscheidungen nur nach Prüfung einer amtlichen oder frei zugänglichen Quelle mit Gericht, Entscheidungsform, Datum, Aktenzeichen und tragender Aussage ausgeben.