Spreadsheet formula auditor

何时使用

• 用户要求审计、QA、查错电子表格公式（"检查我的公式"、"这张表对不对"、"找公式错误"）。
• 财务模型（DCF / LBO / 三表 / 并购 / 可比公司）在交付客户或上投委会前的完整性核查（资产负债表是否平、现金是否勾稽、逻辑是否合理）。
• 用户反馈"模型对不上 / 不平 / 哪里不对劲"，需要定位断点。

不该用：纯数据清洗去重（用 csv-data-cleaner）、做图表/透视、无公式的静态数据表、单纯数值统计。

步骤

第 1 步：确定审计范围

若用户未指定，先问。范围决定深度：

• 选区（selection）——仅当前选中区域，快速查公式。
• 单表（sheet）——当前活动工作表。
• 整模型（model）——整本工作簿，含财务模型勾稽核查（BS 平衡、现金勾稽、滚存、逻辑合理性）。这是最深一级，DCF/LBO/三表/并购/可比 等集成模型交付前必须用此范围。

第 2 步：公式级检查（所有范围都跑）

检查项	关注点
公式报错	#REF!、#VALUE!、#N/A、#DIV/0!、#NAME?
公式内硬编码	=A1*1.05 中的 1.05 应改为单元格引用
公式不一致	某格打破同行/同列邻格的公式规律
区间错位（off-by-one）	SUM/AVERAGE 漏掉首行或末行
被粘贴覆盖的公式	看似公式实为硬编码值
循环引用	区分有意 vs 意外
跨表链接断裂	引用了已移动/删除的单元格
单位/量级不一致	千与百万混用、百分比按整数存
隐藏行/标签页	可能藏有覆盖值或过期计算

第 3 步：模型完整性检查（仅 model 范围）

先识别模型类型（DCF / LBO / 三表 / 并购 / 可比 / 自定义），再跑对应核查。

• 结构审查：输入与计算是否分离；颜色约定（蓝=输入、黑=公式、绿=链接）是否一致；标签页顺序（假设→IS→BS→CF→估值）；日期表头跨表一致；单位一致。
• 资产负债表（BS）：每期 总资产 = 总负债 + 所有者权益；留存收益滚存：期初RE + 净利润 − 分红 = 期末RE；商誉/无形从收购假设流转（并购时）。BS 不平时，先逐期量化缺口并追踪断点，平之前其它都免谈。
• 现金流量表（CF）：CF 期末现金 = BS 现金（每期）；CFO+CFI+CFF = Δ现金；CF 的 D&A = IS 的 D&A；CF 的 CapEx 匹配 BS 的 PP&E 滚存；营运资本变动符号与 BS 变动一致（ΔAR、ΔAP、ΔInventory）。
• 利润表（IS）：收入构建勾稽分部/产品明细；税费 = 税前利润 × 税率（容许递延税调整）；股数勾稽稀释表（期权、可转债、回购）。
• 循环引用：利息→债务余额→现金→利息 是 LBO/三表常见的有意循环。有意则确认迭代开关存在且生效；无意则追踪环路并给出打破方式。
• 逻辑合理性：收入增速 >100% 无解释、毛利超行业区间、终值 > DCF 企业价值约 75%（黄旗）、远期曲棍球棒式拉升、EBITDA 复利至第 10 年到荒谬金额、0%/负增长/负 EBITDA/杠杆转负等边界崩溃。
• 模型特有 bug：
  • DCF：贴现期错配（年中 vs 年末）、终值未折回、WACC 用账面值而非市值、FCF 含利息（应为无杠杆）、税盾重复计。
  • LBO：偿债与现金清扫机制不符、PIK 利息未滚入本金、管理层 rollover 未计入回报、退出倍数乘错 EBITDA（LTM vs NTM）、费用未从 Day 1 股权扣除。
  • 并购：增厚/摊薄用错股数（交易前 vs 后）、协同未分期、购买价分摊不平、现金机会利息未计、交易费未进 Sources & Uses。
  • 三表：营运资本变动符号错、折旧与 PP&E 表不符、债务到期表与本金偿还不符、分红超净利润无解释。

第 4 步：输出报告

产出问题清单表：

#	工作表	单元格/区域	严重度	类别	问题	建议修复

严重度分级：

• Critical（严重）——输出错误（BS 不平、公式断裂、现金不勾稽）。
• Warning（警告）——有风险（硬编码、公式不一致、边界失败）。
• Info（提示）——风格/最佳实践（颜色编码、布局、命名）。

model 范围在表前加一行摘要：

模型类型：[DCF/LBO/三表/...] — 总体：[干净 / 轻微问题 / 重大问题] — [N] 严重，[N] 警告，[N] 提示

指令

• 未经询问不要改任何东西——先报告，按需再修。
• BS 不平时优先解决：逐期量化缺口、追踪断点，平之前不下结论。
• 若模型含 VBA 宏，注明无法仅从公式审计的宏驱动计算。

示例

输入："帮我 QA 一下这个 LBO 模型，感觉退出回报有点高。"

流程：

1. 范围 = model（LBO 集成模型）。

2. 全范围跑公式级检查（报错、硬编码、隐藏页）。

3. 跑 LBO 完整性：BS 是否每期平、CF 期末现金 = BS 现金、利息↔债务的迭代开关是否开。

4. 跑 LBO 特有 bug：退出倍数是否乘对 EBITDA（LTM vs NTM）、Day 1 股权是否扣费、PIK 是否滚本金。

5. 输出摘要 + 分级清单，例如：

   模型类型：LBO — 总体：重大问题 — 2 严重，3 警告，1 提示

   #	工作表	单元格	严重度	类别	问题	建议修复
   1	Returns	F42	Critical	退出	退出倍数乘了 LTM EBITDA，应为 NTM	改引用 NTM EBITDA 单元格

注意事项

• 先看 BS 是否平——不平则下游全部存疑。
• 硬编码覆盖是静默 bug 的头号来源——激进搜索公式内的写死数字。
• 符号约定错误（现金流出的正负号）极其常见，重点核查营运资本与现金流方向。
• 隐藏行/标签页常藏覆盖值与过期计算，逐一展开核对。

互见

• csv-data-cleaner（数据清洗/规整，审计前的预处理）
• sql-query-builder（数据取自数据库时的取数核对）
• code-reviewer（VBA 宏等代码逻辑审查）

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本条采编自 anthropics/financial-services（Apache-2.0）。